尔必达会是下一个奇梦达? 风向标, 存储器

业界都认为存储器是半导体业中的”风向标”,然而它的震荡是如此的激烈，让人望而生畏。近日又曝出全球第三大DRAM制造商尔必达提出申请破产保护,尔必达会是下一个奇梦达吗?存储器的起起伏伏跟随着全球PC业的成长，存储器早己成为半导体业中的敏感点。80年代日本半导体超越美国依靠的是存储器,紧接其后韩国半导体的崛起也是通过它。如今全球存储器业中几乎50%是韩国天下。　　据统计,全球存储器业己经经历了五次大的整合, 如1999年全球存储器有14家主要生产商，到2001年-2002年整合剩下10家，2003年-2004年时全球存储器己形成五大阵营，分别为三星、海力士加茂德、尔必达加力晶与中芯国际、奇梦达加南亚科、华亚科与华邦以及美光;2007-2008年时仍是五大阵营，仅是中芯国际退出,及台湾新成立瑞晶;到2009-2010年时奇梦达退出，存下如今的四大阵营,分别是三星、海力士、尔必达及美光。我国台湾虽有5家存储器厂，但规模都很小，基本上依附在尔必达及美光的周围。
　　由于竞争激烈，以及智能手机与平板电脑等移动产品跃起，导致此次全球存储器版图可能再次生变。
　　从地域分布看，韩国居首已无争议，仅是担心未来过于垄断会影响公平竞争。另外,从国家利益出发,美国与日本都不会轻言说放弃。2004年以来我国台湾地区仗代工业的优势,瞄准DRAM产业积极投资300亿美元来扩充产能，但终因缺乏核心技术，始终只能当配角。近期也已亏损累累，然而至今找不到一个万全之策。
　　日本尔必达诞生于1999年，实际是整合了日立、NEC、三菱电机的DRAM业务，其成立本身就带有保护日本DRAM产业的政府意志,同时也孕育着企图夺回失去已久的宝座。
　　尔必达产能由两部分组成，日本广岛工厂月产12英寸硅片12万片及瑞晶电子的8.5万片。三星月产34万片，海力士30万片，美光12.3万片。据2011第四季度统计，由于尔必达在标准型存储器产出比重仍占六成以上，所以受到合约价格下滑影响较大，第四季度营收与第三季度相比下降约6.3%，市占率也由12.6%下降至12%。另外在移动DRAM方面，它的市占率达17%。目前尔必达在全球的员工约有6000人。
　　在摩尔定律的驱动下,半导体工艺制程一路高歌猛进，NAND闪存冲在最前，目前工艺制程己达19纳米，而在DRAM制程技术中三星处于最领先，已近20纳米，海力士与美光都在30纳米，而尔必达已达25纳米，并不逊色于三星。
　　尔必达应声倒下
　　全球存储器业充满风险,让人又爱又恨。不管如何由于DRAM市场,及价格下降是主因，业界戏称”DRAM卖到白菜价”。
　　自2008年Q4国际金融风暴危机爆发，到2011年Q4的13个季度中,尔必达仅只有两个季度实现赢利。先是连续六个季度的亏损，而至2011年Q4又是连续5个季度亏损。过去3年来，全球DRAM业除了三星独家实现赢利65亿美元之外，其余厂商，包括海力士、尔必达、美光等共计亏损达140亿美元。
　　近期由于尔必达的财务问题，到今年4月时合计有1200亿日币(1.4B美元)的债务即将到期。而尔必达在融资中遇到困难，迫使尔必达于2月27日申请破产保护，成为日本制造业史上最大破产案。
　　显然尔必达总裁坂本幸雄此举是孤注一掷、有逼迫日本政府给予援助之含意。坂本于三周前还曾大力表示：“在DRAM市场上能够生存到最后的，将是尔必达这样有技术实力公司，今后尔必达要咬紧牙关，消除日元升值影响，以全新姿态复活。”
　　按照企业申请破产保护的条例,在目前的期间尔必达可以先不偿还各种到期的债务,但是尔必达必须在2012年底前改变局面，否则将落入被法院强制拍卖过程。显然尔必达此步走的是险招,但也孕育它还有翻本的决心。
　　业界众说纷纭,分析尔必达倒下的源由，似乎都有一定的道理。但是从市场的基本面看,全球消费市场由PC转向移动产品,导致在智能手机、平板电脑中的DRAM消耗量减少以及制程技术进步快及DRAM产能供大于求等是主因，所以在这场浴血战争中总有人会倒下，尔必达可能仅是不幸者之一。
　　同样尔必达申请破产保护的消息肯定会影响内存市场的价格，因为2011年的内存市场整个一年都是在跌价声中度过，内存曾一度跌到历史新低。在国内市场，曾有一段时间DDR3 4GB仅105元，2GB仅60元。然而由于市场传播尔必达申请破产保护, 商家们也找到涨价的“借口”，一天内涨价10-20元，现在DDR3 4GB报价涨到140-150元。如果真的尔必达破产，内存非常有可能持续涨价，最后形成“暴涨”。大家还记得2009年奇梦达的破产吗?2GBDDR2买99元的日子转眼即逝，后来一路涨价，涨至250元。
　　尔必达前景探讨
　　从大势看，全球经济尚在复苏之中，但是由于欧债危机等,今年全球GDP增长不会太快。
　　与奇梦达相比，尔必达掌握着最先进的DRAM制程技术，但是由于尔必达总的债务达55亿美元,看来不动资产减少折旧,会有一定的难度。
　　按照DRAM的周期,据Gartner的数据如下表所示,它预测2012年DRAM市场可能有10%的增长，由2011年的290亿美元增长到今年的320亿美元。
　　根据集邦科技的调查，自2012年年初以来，4GB的价格已出现止跌回稳迹象，业界共识DRAM价格走势已趋近谷底，平均销售单价(Average Selling Price)会在2012年间逐步复苏。
　　部分市场人士则认为，对DRAM产业而言，2011年可说是最坏的时节，如果连2011年都能撑过，面对2012年市场景气出现回温之际，实在没有撑不下去的理由。因此，尔必达的作法可以说只是将产业的整体问题直接拉上台面，间接有让日本政府表态的意味。
　　市场人士分析认为，尔必达若倒下，影响的将不仅是尔必达一家企业而已，甚至将影响整个日本IT产业的发展;以及台湾地区的存储器业。业界预计全球DRAM的兼并不会因此中断,下一个非常可能的目标是岌岌可危的台湾存储器业。
　　另外，声请破产保护虽为尔必达防止资金链立即断裂的缓兵之计，然而，无论尔必达能否重整成功，此举将会对尔必达未来销售与市占率造成不利影响，亦会对全球DRAM产业版图造成变化。最显著影响即为2012年三星于全球DRAM市场市占率将有可能因此超过50%。
　　相信日本政界人士不会对尔必达破产事件置若罔闻,而会采取积极的相应对策。如日本财务大臣安住淳在2日上午的记者会对媒体公开宣称，一定会想办法让申请破产保护的尔必达(Elpida)偿还政府所投注的公共资金，并表示不排除用纳税人的钱清偿。
　　安住表示，尔必达在DRAM业界拥有一定的市占率，因此非得让该公司还清债务、重新振作，继续对日本国民作出贡献。
　　日本经济产业大臣枝野幸男日前也表示，希望能将尔必达破产的影响减到最小。身为日本DRAM产业最后的壁垒，尔必达若完全倒下势必对日本经济与就业造成伤害，
　　坂本在2月28日表示，希望能在未来6周内制定出具体的尔必达重建方案，并于4月中旬前决定合作的对象。之前曾发生NOR 闪存制造商飞索(Spansion)申请破产保护,之后也被救活,当然为此付出沉重的代价。另外,还有日本航空与电信业者Willcom,提出重建计划案后约花费7~8个月,最后也是浴火中重生。因此申请破产案也有复苏的希望。
　　结语
　　市场经济是残酷的，强者生存。不过DRAM业确实不好搞，业界坦言DRAM是”赚一年,要赔两年”,任何企业要具有足够的忍耐力,而且由于产业的垄断性太强,近20年来好象还没有一家新进者能够跃起。目前DRAM业者认为,这个产业将不再只是一味追求微缩制程或降低成本，要有能提升整体附加价值的弹性，拚技术、售服务、卖应用方案三者要合一，软硬一体化才可能持续扩大市占率及持续模准经营的新方向。
　　未来尔必达的前景如何，一切皆有可能。